21世紀經濟報道記者曹恩惠 上海報道

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在公布2022年財報前夕，亞朵集團創始人兼CEO耶律胤公開了個人郵箱。"如果住得不爽，或產品用著不順，請直接跟我吐槽。"

他賦予了自己首席體驗官的角色。有人對其留言，"請揭開耶律神秘的面紗"。

事實上，一同備受關注的還有亞朵集團2022年的成績單。在這份上市后的首份財報中，這家酒店集團在去年實現營業收入22.63億元，同比增長5.4%；調整后凈利潤（非公認會計準則）為2.59億元，同比增長85.6%。

不可否認的是，在過去三年，全球酒店行業遭遇了嚴峻考驗。即便在2022年，疫情對于國內酒店市場的負面影響猶在，亞朵亦難以避免。財報顯示，該集團去年營收增速下滑。但對于今年一季度，亞朵集團預計整體RevPAR（平均可出租客房收入）將超過2019年同期。

在營酒店數量同比增長25%

2022年，亞朵集團全年RevPAR為2019年的80%。這背后，疫情仍然干擾酒店行業的復蘇態勢。

從目前國內幾大酒店集團發布的年報或業績快報上看，盈利能力下滑幾乎成為普遍現象。例如，華住集團去年凈利潤虧損擴大，首旅酒店則由盈轉虧。錦江酒店雖然歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長，但其扣非后的凈利潤卻同樣虧損。相較之下，亞朵集團雖然連續第四年實現盈利，歸母凈利潤為0.98億元，卻也同比有所下降。

不過對于酒店集團而言，運營網絡的持續擴張，依然是核心話題。

財報顯示，2022年，亞朵集團新開店191家，關店4家。截至去年底，該集團在營酒店數量達到932家，較上年增長25%；房間數達10.8萬間，同樣較上年增長25%。根據21世紀經濟報道記者了解，在亞朵集團在營酒店中，自營酒店數量為33家，管理加盟酒店數量為899家。此外，截至2022年12月31日，其籌建中的酒店數量為363家。

核心經營指標的復蘇與否亦在體現其運營質量的高低。根據財報，剔除受疫情影響而暫時停業或征用的酒店，亞朵集團2022年OCC(入住率)達63.0%，ADR（平均每日房價）為391.2元，RevPAR（平均可出租客房收入）為260.7元，恢復至2019年約80%的水平。

欲將零售打造為"第二增長曲線"

酒店業務板塊是亞朵集團的支柱，但該集團還想畫出一條"第二增長曲線"。于是，在過去幾年，亞朵集團一直在加碼零售場景的投入。

實際上，今年春節的消費情況預示著亞朵集團酒店業務今年或將實現反彈——兔年春節7天假期間，該集團RevPAR已恢復至2019年同期水平的105%，預計2023年第一季度整體RevPAR將達到2019年同期的115%。

因此，已經坐上中國中高端連鎖酒店規模頭把交椅的亞朵集團，其場景零售業務能否取得成功，亦關乎著其估值上升的空間。

財報顯示，2022年，該集團場景零售業務GMV為3.24億元，同比增長42%。其中，線上第三方平臺增長較快，貢獻GMV同比增幅為71%。

不過，對于場景零售業務，耶律胤表示，"會在保證盈利能力的基礎上，繼續加大零售業務在品牌推廣和渠道拓展上的投入。"

從財報披露的信息來看，亞朵集團目前通過將線下場景和包括亞朵APP、微信小程序以及第三方電商平臺在內的線上渠道進行整合，來拓展場景零售業務。

而場景零售業務最終能否"反哺"酒店業務，這也將成為后續觀察亞朵經營發展質量的又一視角。

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