自2020年11月董事會(huì)改組完成后，*ST羅頓(600209)尋求向數(shù)字體育、直播等新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。但*ST羅頓轉(zhuǎn)型之路并不順利，繼去年5月收購(gòu)北京酷炫網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“酷炫網(wǎng)絡(luò)”)100%股權(quán)失敗后，3月2日晚間*ST羅頓公告稱(chēng)終止收購(gòu)杭州星路投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“星路控股”)30%股權(quán)事宜。對(duì)于一年兩度收購(gòu)折戟的*ST羅頓來(lái)說(shuō)，如何破解扣非后凈利潤(rùn)連虧的難題是當(dāng)務(wù)之急。

終止收購(gòu)星路控股部分股權(quán)

籌劃大半年，*ST羅頓收購(gòu)星路控股部分股權(quán)事宜未能如愿。

3月2日晚間，*ST羅頓發(fā)布公告稱(chēng)，公司于2022年3月2日分別召開(kāi)第八屆董事會(huì)第十六次會(huì)議及第八屆監(jiān)事會(huì)第十六次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于擬終止收購(gòu)星路控股部分股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，并于同日簽署了《〈關(guān)于杭州星路投資控股有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議〉之終止協(xié)議》與《一致行動(dòng)協(xié)議之終止協(xié)議》。

回溯公告，2021年8月5日，彼時(shí)*ST羅頓召開(kāi)第八屆第十次董事會(huì)會(huì)議及第八屆第十次監(jiān)事會(huì)會(huì)議，分別審議通過(guò)了《關(guān)于擬收購(gòu)杭州星路投資控股有限公司部分股權(quán)的議案》，公司擬以自有資金2522.415萬(wàn)元收購(gòu)星路控股30%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緮M與星路控股第一大股東杭州合有管理咨詢(xún)合伙企業(yè)(有限合伙)(原名：杭州合有投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杭州合有”)簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，杭州合有將在星路控股的重大事項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策方面與公司保持一致，即公司將成為星路控股的實(shí)際控制人，星路控股將納入公司合并報(bào)表。

星路控股專(zhuān)注于文化、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等產(chǎn)業(yè)的投資，管理的基金參與投資了起凡游戲、途游游戲等多家數(shù)字體育相關(guān)行業(yè)項(xiàng)目。*ST羅頓認(rèn)為，該交易有利于搭建公司的投資平臺(tái)，并能夠利用星路控股的行業(yè)資源獲取較多的互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字體育行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，契合公司數(shù)字體育戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

但*ST羅頓的這一計(jì)劃未能如愿。對(duì)于終止的原因，*ST羅頓表示，公司終止收購(gòu)星路控股部分股權(quán)事項(xiàng)，是基于外部環(huán)境、公司實(shí)際情況及發(fā)展規(guī)劃作出的審慎決策。

酷炫網(wǎng)絡(luò)借殼未果

北京商報(bào)記者注意到，2021年5月*ST羅頓還籌劃過(guò)收購(gòu)酷炫網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)事宜，但同樣未果。

*ST羅頓曾公告稱(chēng)，2020年11月公司新一屆董事會(huì)改組完成，在原有酒店經(jīng)營(yíng)及管理業(yè)務(wù)和建筑裝飾工程業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，依托浙數(shù)文化多年來(lái)在數(shù)字體育領(lǐng)域的布局，以及多家戰(zhàn)略投資者的資本、渠道、產(chǎn)品等資源，公司擬轉(zhuǎn)型發(fā)展成為以數(shù)字體育、直播等新興產(chǎn)業(yè)為核心，以酒店旅游、建筑裝飾工程業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為輔的企業(yè)。

2020年年度報(bào)告業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)會(huì)議紀(jì)要中，*ST羅頓直言，2021年做好摘星摘帽工作將是公司的一場(chǎng)“保衛(wèi)戰(zhàn)”，也是“翻身仗”。目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍已進(jìn)行了拓展，不再僅局限于原有的酒店及裝飾工程業(yè)務(wù)，公司新業(yè)務(wù)正在有序地開(kāi)展中，相關(guān)產(chǎn)品已陸續(xù)上線，在電競(jìng)賽事IP打造、賽事業(yè)務(wù)承辦等方面，公司也已經(jīng)開(kāi)始正常籌備，努力做大相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模。*ST羅頓計(jì)劃近兩年內(nèi)把電競(jìng)等相關(guān)新業(yè)務(wù)持續(xù)做大，打造成為公司最核心業(yè)務(wù)。

為了實(shí)現(xiàn)上述發(fā)展計(jì)劃，*ST羅頓2021年5月11日公告稱(chēng)擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)酷炫網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，同時(shí)公司擬向不超過(guò)35名投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，該交易可能構(gòu)成借殼上市。酷炫網(wǎng)絡(luò)成立于2005年11月16日，注冊(cè)資本為3312萬(wàn)元，該公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢(xún)、技術(shù)服務(wù)等。

不過(guò)，由于交易雙方在關(guān)鍵條款上未達(dá)成一致，該交易很快就以終止收?qǐng)觥?/p>

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，一年內(nèi)*ST羅頓兩度收購(gòu)接連折戟，說(shuō)明該公司的轉(zhuǎn)型之路走得并不順利。

扣非后凈利潤(rùn)將現(xiàn)七連虧

轉(zhuǎn)型動(dòng)作頻頻背后，*ST羅頓難掩業(yè)績(jī)壓力。

據(jù)了解，*ST羅頓于1999年3月25日上市，自上市以來(lái)*ST羅頓業(yè)績(jī)波動(dòng)較大。據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至2020年，*ST羅頓的扣非后凈利潤(rùn)一直為虧損狀態(tài)。

2021年*ST羅頓業(yè)績(jī)同樣不樂(lè)觀。據(jù)*ST羅頓披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約15200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2021年度扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)收入后的營(yíng)業(yè)收入約13820萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-4200萬(wàn)元至-3240萬(wàn)元。也就是說(shuō)，*ST羅頓扣非后凈利潤(rùn)將現(xiàn)七連虧。

*ST羅頓表示，2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)，主要原因系本期公司數(shù)字體育相關(guān)業(yè)務(wù)的開(kāi)展、研發(fā)及運(yùn)營(yíng)投入較大，公司下屬酒店受疫情影響客房收入減少、酒店固定資產(chǎn)折舊成本較大所致。

在披露業(yè)績(jī)預(yù)告后，*ST羅頓也遭到上交所的問(wèn)詢(xún)，上交所連發(fā)六問(wèn)。其中上交所要求*ST羅頓逐條對(duì)照《營(yíng)業(yè)收入扣除》有關(guān)規(guī)定，說(shuō)明公司相關(guān)業(yè)務(wù)是否為新增貿(mào)易業(yè)務(wù)、是否為與上市公司現(xiàn)有正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的關(guān)聯(lián)交易、交易價(jià)格是否公允、是否存在與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的情形，是否存在應(yīng)扣除收入未按規(guī)定扣除的情況。同時(shí)要求*ST羅頓年審會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守審計(jì)準(zhǔn)則等有關(guān)規(guī)則要求，保持合理的職業(yè)懷疑，制定必要、可行、有針對(duì)性的審計(jì)計(jì)劃及程序，詳細(xì)記錄相關(guān)事項(xiàng)，嚴(yán)格履行質(zhì)量控制復(fù)核制度，發(fā)表恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)結(jié)論，并對(duì)公司收入扣除情況審慎發(fā)表專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)。

不過(guò)，*ST羅頓以“由于《問(wèn)詢(xún)函》回復(fù)工作量較大，公司與相關(guān)各方仍就部分問(wèn)題的回復(fù)事項(xiàng)作進(jìn)一步補(bǔ)充、核實(shí)和完善”為由，問(wèn)詢(xún)函回復(fù)一再延期，至今未能作出回復(fù)。

在投融資專(zhuān)家許小恒看來(lái)，并購(gòu)接連失敗，對(duì)于扣非后凈利潤(rùn)連虧的*ST羅頓來(lái)說(shuō)，如何破解盈利困局是亟待解決的問(wèn)題。

針對(duì)公司后續(xù)是否還會(huì)繼續(xù)并購(gòu)等相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電*ST羅頓董秘辦公室進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話并未有人接聽(tīng)。

(北京商報(bào)記者 劉鳳茹)

關(guān)鍵詞： 收購(gòu)失敗 *ST羅頓 業(yè)績(jī)困局 數(shù)字體育