公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高良品率，綜合毛利率提高3.54個(gè)百分點(diǎn)，2015年全年凈利潤(rùn)大增。盡管ITO行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，公司營(yíng)業(yè)收入比去年同期略微下滑。但公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高附加值產(chǎn)品的占比;優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品良率，產(chǎn)品綜合毛利率由2014年的34.04%提高3.54個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到37.58%，全年凈利潤(rùn)達(dá)到1161萬(wàn)元，大幅增長(zhǎng)59.06%。

公司定位平板顯示應(yīng)用領(lǐng)域，開發(fā)3D曲面玻璃產(chǎn)品，布局新一代觸摸屏市場(chǎng)。公司目前產(chǎn)品主要包括3D曲面玻璃貼膜、TN和TP型ITO導(dǎo)電玻璃。ITO導(dǎo)電玻璃是公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，主要應(yīng)用于手機(jī)、車載導(dǎo)航儀、智能穿戴設(shè)備等各類觸摸屏產(chǎn)品及空調(diào)、冰箱等電器的顯示屏。隨著下游顯示產(chǎn)品的升級(jí)換代，公司積極開發(fā)出3D曲面玻璃貼膜、車載半反半透玻璃、AR增透玻璃等新型產(chǎn)品，2016年將完善3D曲面玻璃蓋板生產(chǎn)線，布局新一代觸摸屏應(yīng)用市場(chǎng)。

3D曲面玻璃逐步放量，2015年收入493萬(wàn)元，占營(yíng)收的5.6%。公司順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，積極布局新一代觸摸屏產(chǎn)品，逐步推出3D曲面玻璃產(chǎn)品，目前公司已具有成熟的曲面玻璃加工技術(shù)，并順利通過部分品牌客戶的認(rèn)證，2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入493萬(wàn)元。目前公司已經(jīng)建成4條生產(chǎn)線，月生產(chǎn)能力超30萬(wàn)片，后續(xù)新的生產(chǎn)線將會(huì)繼續(xù)建成，3D曲面玻璃產(chǎn)品將成為公司2016年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿碓础?/p>

盈利預(yù)測(cè)及估值：公司目前3D曲面玻璃生產(chǎn)線未完全建成投產(chǎn)，具有一定的不確定性，我們假定到2016年6月底，10條3D曲面玻璃貼膜生產(chǎn)線全部建完并投產(chǎn)釋放業(yè)績(jī)，按照公司新建生產(chǎn)線投產(chǎn)后產(chǎn)能利用率60%，現(xiàn)已投產(chǎn)的生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率80%，我們預(yù)計(jì)2016、2017年公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.81億元、2.5億元，同比增長(zhǎng)105.9%、38.2%;歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為2921萬(wàn)元、4080萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)191.6%、39.7%;對(duì)應(yīng)EPS分別為0.52元和0.73元。

關(guān)鍵詞： 3D玻璃市場(chǎng)規(guī)模 千億