在外部環(huán)境復(fù)雜多變、宏觀經(jīng)濟(jì)壓力增大、金融風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚的背景下，信托行業(yè)去年在“治亂象、去嵌套、防風(fēng)險(xiǎn)”的監(jiān)管氛圍中回歸信托本源。截至2019年末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億元，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

多名信托從業(yè)者稱，“2019年堪稱從業(yè)史上最艱難的一年”。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，去年68家信托公司有將近30家凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，甚至有4家信托公司出現(xiàn)負(fù)利潤(rùn)。不過，頭部信托公司依然比較穩(wěn)健。

另外，信托行業(yè)內(nèi)通道業(yè)務(wù)明顯下降，例如，重慶信托通道業(yè)務(wù)在去年年末較2018年同期減少348.36億元，降幅達(dá)35.09%;平安信托2019年壓降通道性業(yè)務(wù)規(guī)模為625億元，同比下降25.3%。

頭部公司凈利潤(rùn)穩(wěn)定

在凈利潤(rùn)方面，2019年中信信托繼續(xù)坐穩(wěn)頭把交椅，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)34億元。數(shù)據(jù)顯示，去年中信信托信托資產(chǎn)余額為1.57萬億元，營(yíng)業(yè)總收入71.83億元，手續(xù)費(fèi)及傭金收入49.49億元。

中信信托相關(guān)人士稱，去年繼續(xù)深化與地方政府及企業(yè)大客戶合作，為地方發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供金融支持和服務(wù)。截至去年年末，中信信托新增信托項(xiàng)目1480個(gè)，實(shí)收信托5205億元，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、金融市場(chǎng)、文化科技等領(lǐng)域。

華能信托以凈利潤(rùn)31.6億元排在第二位。華能信托在年報(bào)中稱，在固有業(yè)務(wù)上，明確規(guī)定公司固有資金投資條件以及流程，設(shè)置流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)，嚴(yán)格控制權(quán)益類投資品種的比重，同時(shí)加強(qiáng)公司資金端核心客戶的資金調(diào)度能力，保持固有資產(chǎn)的高流動(dòng)性及收益穩(wěn)定性。信托業(yè)務(wù)方面，嚴(yán)格執(zhí)行資管新規(guī)要求，對(duì)產(chǎn)品資金來源與運(yùn)用的期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行匹配性分析，嚴(yán)格按照“穿透”原則監(jiān)測(cè)底層資產(chǎn)流動(dòng)性狀況，落實(shí)資金和資產(chǎn)期限匹配。

華潤(rùn)信托以28.9億元排在行業(yè)第三名。華潤(rùn)信托于1982年8月24日成立，原名為深圳市信托投資公司。2008年10月23日，經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，變更名稱及業(yè)務(wù)范圍，換領(lǐng)新的金融許可證，更名為華潤(rùn)信托。2019年9月20日，經(jīng)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局核準(zhǔn)，深圳市國(guó)資委將所持公司49%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至深圳市投資控股有限公司。目前，華潤(rùn)股份持有公司51%股權(quán)，深投控持有公司49%股權(quán)。

重慶信托2019年度報(bào)告報(bào)顯示，去年手續(xù)費(fèi)及傭金收入23.62億元，同比增長(zhǎng)8.49%，投資收益20.60億元，同比增長(zhǎng)57.65%，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)27.4億元。重慶信托人均凈利潤(rùn)值為2076.07萬元，繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)首位。

以上數(shù)據(jù)來源于信托公司2019年年報(bào)

雖然2019年是行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的艱苦轉(zhuǎn)型奮斗的一年，但依然有不少中小信托公司凈利潤(rùn)“逆勢(shì)”大增。例如，光大信托凈利潤(rùn)為20.8億元，同比增幅為86%;英大信托凈利潤(rùn)為9.9億元，同比增長(zhǎng)62%;國(guó)聯(lián)信托凈利潤(rùn)為9億元，同比增幅達(dá)到356%;此前一向處于后面的吉林信托在去年凈利潤(rùn)表現(xiàn)也不錯(cuò)，為3.77億元，同比大幅增長(zhǎng)84%。

近30家信托公司凈利潤(rùn)下滑

當(dāng)然，行業(yè)分化也是必然。第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，去年行業(yè)內(nèi)近30家信托公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)下滑，下滑幅度在10%-40%的有：中誠(chéng)信托凈利潤(rùn)同比下滑15%，民生信托凈利潤(rùn)同比下滑18%，中鐵信托凈利潤(rùn)下滑36%，華寶信托凈利潤(rùn)下滑19%，山東信托凈利潤(rùn)下滑24%，四川信托凈利潤(rùn)下滑30%等。

另外，還有不少信托公司在2019年凈利潤(rùn)下滑在50%以上。例如，中海信托凈利潤(rùn)為7.4億元，同比下滑54%;財(cái)信信托凈利潤(rùn)為2.46億元，同比下滑75%;新時(shí)代信托凈利潤(rùn)為1.5億元，同比下滑60%;新華信托凈利潤(rùn)為0.16億元，同比下滑73%;華信信托凈利潤(rùn)為-1.52億元，同比下滑118%;華融信托凈利潤(rùn)為-4.1億元，同比下滑865%等。

一位信托分析人士稱，資管新規(guī)實(shí)施后，各資管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管尺度逐漸統(tǒng)一，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。競(jìng)爭(zhēng)主體不斷增加，打破剛性兌付將使信托產(chǎn)品吸引力下降，銷售難度進(jìn)一步加大。此外，在多重政策的引導(dǎo)和管控下，以往較為依賴表外融資的企業(yè)客戶，面臨融資渠道收窄的難題，即使在寬信用環(huán)境下，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)仍處于較高水平。

上述分析人士還稱，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型加速，“三去一補(bǔ)”(去通道、去杠桿、去剛兌和補(bǔ)主動(dòng)管理能力)仍是行業(yè)轉(zhuǎn)型基調(diào)，順應(yīng)金融供給側(cè)改革，信托行業(yè)回歸本源，聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為共識(shí)。不過信托公司傳統(tǒng)的銀信通道、房地產(chǎn)及政信業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，轉(zhuǎn)型探索的供應(yīng)鏈金融、普惠金融、消費(fèi)金融、家族信托等業(yè)務(wù)尚未形成有效支撐，未來信托公司的盈利水平存在較大的不確定性。

壓縮通道效果明顯

2019年信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化較為明顯，在日益嚴(yán)厲的“去通道”監(jiān)管環(huán)境下，融資類信托占比有所上升，事務(wù)管理類信托占比顯著下降，投資類信托則基本穩(wěn)定。隨著通道類業(yè)務(wù)占比的不斷下降，信托業(yè)回歸主業(yè)。

信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，事務(wù)管理類信托在2019年呈逐季下降的趨勢(shì)，四季度末余額為10.65萬億，占比49.30%，較三季度末減少約1萬億，占比下降3.45個(gè)百分點(diǎn)。與2018年和2017年末相比，事務(wù)管理類信托規(guī)模分別減少2.6萬億和5萬億，降幅分別為19.6%和31.95%，占比較2018年、2017年同期分別下降9.06%和10.32%。事務(wù)管理類信托規(guī)模的下降，是過去兩年信托資產(chǎn)整體規(guī)模下降的主要原因。

這一趨勢(shì)也體現(xiàn)在各信托公司的年報(bào)上。截至2019年12月末，重慶信托存續(xù)通道業(yè)務(wù)信托規(guī)模644.33億元，占比30.88%，較2018年同期減少348.36億元，降幅35.09%，通道業(yè)務(wù)明顯下降。

相比通道業(yè)務(wù)，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)更能體現(xiàn)信托公司的資產(chǎn)管理能力，也能提升信托公司盈利水平，是近年來監(jiān)管倡導(dǎo)的業(yè)務(wù)類型。

截至2019年末，重慶信托存續(xù)主動(dòng)管理類信托項(xiàng)目規(guī)模1442.30億元，占比69.12%，全年新增主動(dòng)管理項(xiàng)目88個(gè)，規(guī)模1009.6億元，占新增業(yè)務(wù)規(guī)模的比例達(dá)84.37%。

另外一家頭部公司即平安信托，在2019年壓降通道性業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)625億元，同比下降25.3%;壓降融資類業(yè)務(wù)規(guī)模146.13億元，同比下降7.7%;壓降房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模33.38億元，同比下降2.4%。

“預(yù)計(jì)2020年，監(jiān)管將繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)亂象整治，壓降金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)，整治影子銀行亂象，加強(qiáng)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管控等，信托公司應(yīng)提升風(fēng)險(xiǎn)管控力度，推進(jìn)建立風(fēng)險(xiǎn)排查常態(tài)機(jī)制，推動(dòng)信托公司加速處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和提升風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。”一位信托業(yè)分析人士稱。

部分信托公司高管年薪下降

信托員工的薪酬在整個(gè)金融行業(yè)屬于上游，普通員工年薪能達(dá)到五六十萬或更高，高管們的薪酬多在百萬元以上。

不過隨著風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的連續(xù)爆發(fā)，一些信托公司的高管開始降薪。

例如，安信信托高管年薪在去年大幅減少，董事長(zhǎng)邵明安在2019年年薪為154.2萬元，總裁王榮武的年薪為92.1萬元，副總裁梁清德領(lǐng)取了92萬元年薪。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，另外一家上市公司陜國(guó)投信托高管薪酬變化不大。2019年董事長(zhǎng)薛季民薪酬為92.99萬元，總裁姚衛(wèi)東的年薪為92.41萬元。

山東信托去年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.64億元，同比下降23.9%，不過其董事長(zhǎng)萬眾去年薪酬增加了40萬元。數(shù)據(jù)顯示，2019年萬眾的薪酬為300.8萬元，而2018年他的薪酬為260萬元。

關(guān)鍵詞： 信托業(yè) 頭部經(jīng)營(yíng)