部分投向美國股市的基金虧逾30%，投向油氣類資產(chǎn)的基金則回報顯著

在通脹及激進加息預(yù)期的雙重打壓下，6月13日，美股又開啟暴跌模式。隨著三大指數(shù)重挫，美債收益率倒掛。歐洲市場也未能幸免，國內(nèi)商品期貨夜盤普跌，次日A股市場開盤重挫后深V翻紅。

截止6月13日收盤，美股納斯達克指數(shù)年內(nèi)跌幅已達到30.9%，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅分別達到21.33%和16.02%。市場普遍認(rèn)為美股進入技術(shù)性熊市。受此拖累，部分投向美國股市的QDII基金年內(nèi)虧損30%以上，與投向油氣類資產(chǎn)的QDII基金收益率差距超100%。

相關(guān)上市基金跌幅收窄

當(dāng)?shù)貢r間6月13日，美股遭遇重挫 。 道 指 收 跌 近 880 點 ， 跌 幅2.79%，創(chuàng)2021年1月底以來最低;納指跌530點，跌幅4.68%，創(chuàng)2020年9月來最低;標(biāo)普500收跌151點，跌幅3.88%，創(chuàng)2021年1月來最低。

隨著美股走熊的是債市的動蕩，各期限美債收益率全線攀升，10年期收益率飆至十多年新高，站穩(wěn)3%以上的水平，預(yù)示經(jīng)濟衰退的關(guān)鍵指標(biāo)2年期和10年期曲線一度倒掛。有分析認(rèn)，這表示市場正在預(yù)警，美國經(jīng)濟將快速放緩甚至引發(fā)衰退。而在美股美債的下跌之下，歐洲股市集體踩踏，國內(nèi)商品期貨夜盤普跌。

次一交易日A股和港股市場開盤后一度下挫，隨后跌幅雙雙收窄，盤中恒生指數(shù)和上證指數(shù)相繼翻紅。截止收盤，A股三大指數(shù)收紅，上證指數(shù)漲超1%。

相關(guān)上市基金的跌幅也有所縮小。ETF中，標(biāo)普500ETF、納指ETF等收盤跌幅均在1%左右。LOF方面，多只跟蹤油氣類資產(chǎn)的LOF基金收盤跌幅在2%左右。

對于本次美股的“黑色星期一”，有觀點認(rèn)為是有兩大因素共同導(dǎo)致的：一是持續(xù)超預(yù)期的通貨膨脹率，二是加息或?qū)⒊A(yù)期。據(jù)最新數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲利率期貨顯示，美聯(lián)儲有30%的可能性在6月會議上加息75個基點，有83%的可能性在7月加息75個基點。

警惕進一步下跌風(fēng)險

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，美股在近期的連續(xù)下跌后已進入技術(shù)性熊市。截止6月13日收盤，美股納斯達克指數(shù)年內(nèi)跌幅已達到30.9%，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅分別達到 21.33%和16.02%。

主要投向美股、美債資產(chǎn)的QDII基金跌幅也較為明顯。據(jù)Wind統(tǒng)計，截止6月10日收盤，多只QDII年內(nèi)虧損超三成，廣發(fā)全球精選 人 民 幣 等 年 內(nèi) 累 計 收 益 率為-32.38%。浦銀安盛全球智能科技A、華夏全球科技先鋒、廣發(fā)納斯達克100鏈接A、華寶標(biāo)普美國品質(zhì)人民幣A、國泰納斯達克100、匯添富全球移動互聯(lián)A等基金年內(nèi)收益率在-26%至-23%之間。這些基金也主要投向美股市場。

另一些基金雖然主要投向美國地區(qū)，但因主要投油氣類資產(chǎn)，因此，今年以來回報顯著，如華寶標(biāo)普油汽A人民幣、廣發(fā)道瓊斯石油A人民幣，今年以來的累計收益率達到73.64%和67.81%。領(lǐng)漲QDII基金。這也使得今年QDII基金的整體收益率分化較為明顯，首尾差異接近109%。

對于后市，華泰證券表示，美股自2008年以來在寬貨幣和低利率環(huán)境下累計了巨大漲幅，至2021年底，美國聯(lián)邦政府債務(wù)近30萬億美元，5月份通脹數(shù)據(jù)續(xù)創(chuàng)近40年新高，利率自上世紀(jì)80年代以來長期向下，當(dāng)前已處于極低水平。這意味著美聯(lián)儲和美國政府的貨幣政策和財政政策施展空間都極為有限。因此，美股或仍存在較大不確定性，應(yīng)注意提防其進一步下跌風(fēng)險。

關(guān)鍵詞： 美股QDII基金 油氣類資產(chǎn) 基金收益率 美聯(lián)儲利率期貨