上周五，人民幣對(duì)美元匯率突破6.5，最低跌至6.5267。人民幣匯率單周跌幅超過(guò)2%，創(chuàng)下2015年8月匯改以來(lái)的第二大跌幅。同期，央行行長(zhǎng)易綱在博鰲論壇上表示，近期中國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了一些波動(dòng)，“中國(guó)貨幣政策的首要任務(wù)是維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定”。市場(chǎng)認(rèn)為，此言顯示央行對(duì)匯率短期波動(dòng)態(tài)度寬容。

怎么看待這波人民幣匯率貶值呢?國(guó)家外管局提供的截至4月22日的數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，美元指數(shù)上漲4.2%，歐元、英鎊、日元對(duì)美元貶值幅度都在4%~10%之間。在這種情況下，人民幣對(duì)美元匯率交易價(jià)貶值幅度在2%，遠(yuǎn)低于其他主要貨幣貶值幅度。從多邊匯率看，中國(guó)外匯交易中心的人民幣匯率指數(shù)上漲了2.4%。所以，國(guó)家外管局認(rèn)為，人民幣的穩(wěn)健性是比較好的。

今年以來(lái)，人民幣匯率保持了雙向波動(dòng)，1、2月份總體升值，3月份以來(lái)有所貶值。從隔日的波動(dòng)方向看，一季度人民幣升值天數(shù)占52%，貶值天數(shù)占48%，相對(duì)均衡;人民幣對(duì)美元匯率最高價(jià)和最低價(jià)之間的波動(dòng)幅度是1.1%，充分體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)外匯供求和國(guó)際市場(chǎng)的變化。

歷史統(tǒng)計(jì)顯示，從2015年8月匯改至今，人民幣對(duì)美元平均價(jià)格在6.65~6.70之間。當(dāng)前人民幣匯率6.5左右的水平仍高于歷史平均價(jià)格水平。

匯率最終還是由相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面所決定。長(zhǎng)期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面支持人民幣匯率的估值中樞長(zhǎng)期保持在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定。這就意味著，人民幣既沒(méi)有長(zhǎng)期貶值的基礎(chǔ)，也沒(méi)有長(zhǎng)期升值的基礎(chǔ)。在短期彈性增加、雙向波動(dòng)加劇的背景下，人民幣匯率中長(zhǎng)期仍將向均值回歸。

關(guān)鍵詞： 匯率波動(dòng) 貨幣政策 美元匯率 交易價(jià)貶值