《科創板日報》5月23日訊（記者 張洋洋）機場，一個人流穿梭往來最為密集、且高單價客群的場所，是天然絕佳的品牌曝光場地之一。

(資料圖片僅供參考)

如果你去過深圳寶安機場，你一定會被碩大的騰訊云廣告牌吸引住。近期，頻繁的出差，《科創板日報》記者注意到，科技公司們的云主題廣告牌，幾乎搶占了各大機場。

集中的、相似主題的廣告投放，很顯然，廠商們希望向來往的人們傳遞云技術的價值，從而占據更大的消費市場。但，機場廣告牌也還只是云廠商們業務競技的冰山一角。

近期，從云業務價值被重估、阿里云單獨分拆上市，到阿里、騰訊的云產品先后降價，以及隨著一季報一同披露的云業務數據，中國云市場翻涌的波濤，在最近又到達了一個新高潮。

▍增長是頭號命題

從今年一季度的財務數據來看，本財季，在抵消跨分部交易的影響后，阿里云業務的收入為185.82億元，同比下降了2%，但占總業務的比例則持續保持在9%。

相較阿里云，百度智能云一季度的增速明顯好看很多——營收42億元，同比增長了8%，這也是百度智能云八年來的首次盈利（non-GAAP）。但，討論增長不能撇開體量，可以看到，目前百度智能云現在還不到阿里云的四分之一。

對比前兩者，騰訊對云業務的披露最為含蓄，騰訊云所屬的金融科技及企業服務板塊一季度收入487億元，同比增長了14%。具體數據，騰訊高管只稱，云業務現在占騰訊總收入的比例只是個位數，并沒有到10%。

各家數據此消彼長，這與云市場行業的變化息息相關。

2022年，阿里云雖然穩居國內公有云第一，但后來者華為云和電信天翼云步步緊逼。根據IDC《中國公有云服務市場（2022下半年）跟蹤》報告，不管是IaaS市場還是IaaS+PaaS市場，此前一直排名第二的騰訊云也首次跌出前三；從IDC年發布的《2022H1中國AI云服務市場研究報告》來看，百度智能云市場份額占比28.1%，在這個細分領域已經連續四年位列第一。

當市場排位輪動劇烈，差距縮小，競爭焦灼，想方設法增長成為了所有云廠商的頭號命題。

于是，各云廠商近期的價格戰也有跡可循。

一名通信行業人士向《科創板日報》記者表示，云的本質是提升復用率，壓價并不具備產業持續性。當前云計算市場價格對比，主流云服務價格差異不大，大致符合市場要求的收益率水平，過低價格反而引發技術與質量擔憂。 縱觀國內云市場近十年歷史，廠商們在各階段均有不同程度的降價，而云市場格局從未發生本質變化。

這也意味著價格并非云市場的唯一決定因素。

▍后效有待觀察

于是，“價格戰”之外，云廠商們還試圖從其他方面超車。

他們首先在大模型領域形成了共識。阿里全面推動產品集成進通義千問，并啟動通義千問伙伴計劃，該公司希望以此提高各類模型訓練和服務所需要的高性能算力的需求；騰訊則是推出新一代高性能計算集群HCC，開啟云上大模型訓練模式，做”賣鏟人“；百度則是堅定借助大模型顛覆云計算市場的野心，將基于文心一言升級百度智能云六大產品，并和智能辦公、旅行服務、電商直播、政務服務、金融服務五大行業企業進行聯合研發。

一些不同之處則在于，阿里增長的另一個砝碼是擴大伙伴陣營，今年的目標是分銷伙伴的專屬市場規模擴大5倍，從20億元人民幣提升到100億元人民幣。《科創板日報》記者從多名云代理商了解到，今年代理商的傭金率確實已經大幅提升，激勵雖在增長，但與此同時，生意也“確實不好做”，因為企業主們更需要切實的降本增效。

騰訊則是一如既往的堅持自研產品被集成的戰略，保持求利潤的穩步路線。《科創板日報》記者了解到，在銷售過程中，騰訊云會提高自研產品的銷售占比，減少分包項目，以此提高毛利。

作為互聯網廠商看重的to B業務里的重要一環，云被寄予厚望，但云業務的變化將如何改變BAT三家公司的增長趨勢，市場目前并沒有給出明確的判斷。

一季報發布后，瑞信將百度港股的目標價由171元上調至174元，維持“跑贏大市”評級。但這一上調的依據在于瑞銀預計百度的廣告收入將在2023年二季度上漲13%至190億元人民幣，進而推動公司全年核心利潤率的增長。

摩根士丹利則認為與百度云業務的加速將與核心廣告收入并進，以及早于預期的云業務收支平衡可以支持百度核心毛利率的擴張，卻維持了其美股160美元的目標價和“與大市同步”評級。

國際投資者對于騰訊的看法更具分歧。花旗、富瑞、高盛、摩根大通近日上調了騰訊的目標價，其中花旗給予了506港元的最高目標價，美銀證券卻將騰訊目標價從496港元下調至473港元。

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