“一葉落而知天下秋”，連續(xù)幾個(gè)月大幅增加的開(kāi)戶數(shù)用數(shù)據(jù)再次證明了投資者對(duì)A股市場(chǎng)的熱情。7月21日，中國(guó)結(jié)算披露的6月份投資者開(kāi)戶統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全月市場(chǎng)共新增投資者154.9萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)46.72%，環(huán)比增長(zhǎng)27.58%。這也是自3月份以來(lái)，市場(chǎng)連續(xù)4個(gè)月月度新增投資者超百萬(wàn)。截至2020年6月末，已開(kāi)立賬戶投資者合計(jì)1.68億戶。

筆者認(rèn)為，A股市場(chǎng)持續(xù)“增粉”實(shí)際上也是市場(chǎng)行情的寫(xiě)照，在開(kāi)戶數(shù)連續(xù)大幅攀升的背后是新投資者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)行情的認(rèn)可和對(duì)未來(lái)走勢(shì)的信心。

但在新投資者爭(zhēng)先恐后入市的同時(shí)，筆者提醒新入市投資者要先完成A股市場(chǎng)入門(mén)“必修課”，因?yàn)榻裉斓腁股市場(chǎng)已今非昔比，不再是“你以為”的市場(chǎng)。隨著新證券法的實(shí)施、注冊(cè)制改革的推進(jìn)，都加速了A股市場(chǎng)的巨變，這也意味著新入市的投資者必須要適應(yīng)市場(chǎng)的新變化，要有新思維、關(guān)注新賽道，才能取得新收益。

首先，注冊(cè)制下，價(jià)值投資理念是王道，新入市投資者必須要摒棄投機(jī)和賭徒心態(tài)，才能做出正確的判斷和選擇。

當(dāng)前，資本市場(chǎng)的注冊(cè)制改革正在穩(wěn)步推進(jìn)中，隨著注冊(cè)制改革的推進(jìn)，A股市場(chǎng)的投資格局和投資理念都將發(fā)生深刻變化。注冊(cè)制要求投資者依據(jù)真實(shí)、全面、準(zhǔn)確的公開(kāi)信息作出自己的投資判斷與抉擇，要求投資者更多地去挖掘所投資的股票、公司、行業(yè)， 把更多的精力放在研究公司的投資價(jià)值上。

因此，注冊(cè)制下，A股市場(chǎng)的投資氛圍將會(huì)越來(lái)越濃，價(jià)值投資理念將成為主導(dǎo)。

其次，注冊(cè)制下，隨著退市制度進(jìn)一步完善，退市率會(huì)大幅增加，新入市投資者一定要遠(yuǎn)離垃圾股、績(jī)差股、題材股等危險(xiǎn)股票，增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

對(duì)于新入市的投資者來(lái)說(shuō)，投資指南第一條應(yīng)該就是要遠(yuǎn)離那些處于退市邊緣的股票。不僅是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很差、經(jīng)過(guò)整改也沒(méi)有效果的企業(yè)會(huì)退出市場(chǎng)，存在嚴(yán)重問(wèn)題，如信息披露存在重大問(wèn)題、財(cái)務(wù)造假、產(chǎn)生嚴(yán)重社會(huì)后果、帶來(lái)嚴(yán)重社會(huì)影響等的上市公司，也會(huì)被實(shí)行強(qiáng)制退市。A股市場(chǎng)上的“不死鳥(niǎo)”將會(huì)越來(lái)越少。

7月11日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)第三十六次會(huì)議指出，深化退市制度改革，進(jìn)一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市程序，強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)化、常態(tài)化退出機(jī)制。

這是決策層對(duì)退市制度改革提出的新的要求，也意味著下一步退市制度改革將會(huì)更徹底，更嚴(yán)格。

因此，筆者提醒新入市投資者：投資千萬(wàn)條，風(fēng)險(xiǎn)第一條。

最后，在新證券法實(shí)施的大背景下，A股市場(chǎng)法治建設(shè)進(jìn)一步完善，新入市投資者要有法律意識(shí)，會(huì)用法律的武器來(lái)保障自己的權(quán)益。

對(duì)于新入市投資者來(lái)說(shuō)，可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自市場(chǎng)自身以及非市場(chǎng)化因素兩方面。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是投資者自己需要承擔(dān)的，而來(lái)自非市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)則難以預(yù)測(cè)，例如:虛假信息披露、內(nèi)幕交易等難以規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過(guò)法律的武器來(lái)保護(hù)自己也是新入市投資者要學(xué)的一門(mén)必修課。

今年3月1日正式實(shí)施的新證券法開(kāi)啟了投資者權(quán)益保護(hù)的新征程，專門(mén)設(shè)立了投資者保護(hù)專章，重點(diǎn)解決中小投資者信息來(lái)源不對(duì)稱、“聲音小”、維權(quán)貴、救濟(jì)難等問(wèn)題。通過(guò)立法進(jìn)一步完善投資者保護(hù)制度。

筆者認(rèn)為，對(duì)于A股市場(chǎng)新入市的投資者來(lái)說(shuō)，切記不要盲目入市投資，投資之前一定要先做好功課，先了解市場(chǎng)的變化以及制度的變化，才能適應(yīng)變化中的股市，進(jìn)行最恰當(dāng)?shù)耐顿Y。

關(guān)鍵詞： 注冊(cè)制 新入市投資者