從新三板摘牌之后，北京博克森傳媒科技股份有限公司(以下簡稱“博克森”)在資本市場鮮有動靜。如今ST椰島(600238)6月10日早間的一則重組公告，暴露了博克森欲通過借殼登陸A股的野心。要知道ST椰島系海南省上市公司，在當前海南省支持引進體育旅游企業和競賽產品的利好之下，體育產業集團博克森未來如何出牌也引發市場期待。但需要指出的是，在當下的關鍵節點，實控人劉小紅、劉立新夫婦所持股權被凍結，公司涉訴1670萬元等事項無疑均給博克森的借殼上市之路蒙上了一層陰影。

博克森欲借殼上市

在資本市場沉寂多年之后，博克森高調歸來，欲借殼上市。6月10日早間，ST椰島披露公告稱，公司正在籌劃以發行股份的方式收購博克森不低于80%的股份，本次交易預計會導致公司實際控制人發生變更，此次交易可能構成重組上市。

對資本市場來說，博克森并不陌生。該公司曾在2015年4月掛牌新三板，之后由于披露成本較高等原因在2017年12月摘牌。Wind顯示，博克森曾在2018年做了輔導備案登記，有意IPO，但之后便沒了進展。

博克森官網顯示，公司已成為集體育競賽表演、賽事推廣、媒體運營及搏擊職業培訓為一體的大型體育產業集團。經Wind梳理，若博克森此次能成功借殼登陸A股，公司也將成為A股體育傳播第一股。

股權關系顯示，博克森系“夫妻店”模式。據天眼查，劉小紅、劉立新分別持有博克森40.8%、39.2%的股權，北京商報記者通過查閱博克森新三板資料發現，劉小紅、劉立新系夫妻關系，二人合計持有博克森80%股權。另外，北京聚力弘基投資管理有限公司持有博克森20%的股份，而劉小紅持有北京聚力弘基投資管理有限公司60%的股份，系北京聚力弘基投資管理有限公司的控股股東。

若按股權關系計算，劉氏夫婦合計可控制博克森92%的股權。投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，實控人持股比例過高容易引發單一控制風險，借殼上市等同IPO，實控人持股過度集中一直是監管層關注的重點。

實控人股權被凍結

沖擊借殼上市的關鍵節點，劉氏夫婦股權被凍結一事恐將成為博克森借殼路上的“攔路虎”。

Wind數據顯示，目前劉小紅、劉立新夫婦持有的博克森股權均存在凍結情況。其中，廣東省汕頭市龍湖區人民法院凍結了劉小紅持有的博克森股權，凍結期限自2019年11月7日至2022年11月6日，但凍結股權數額并未透露;劉立新持有的博克森股權則遭北京市朝陽區人民法院、廣東省汕頭市龍湖區人民法院凍結，凍結期限分別為2019年2月12日至2022年2月11日、2019年11月7日至2022年11月6日，凍結股權數額同樣并未披露。

上海明倫律師事務所律師王智斌在接受北京商報記者采訪時表示，股權凍結之后不能進行轉讓，需要解凍之后才可轉讓過戶。“但在實際操作中，如果被執行人能提供替換財產，也可以完成解凍。”王智斌如是說。

這也意味著若ST椰島收購標的資產中存在凍結情況，還需要博克森完成解凍才可進行股權轉讓。

除了實控人股權被凍結之外，博克森近期涉訴1670萬元一事也成為了公司無法回避的問題。

根據廣東省汕頭市龍湖區人民法院官網顯示，博克森在今年6月1日被立案，成為被執行人，涉訴金額為1670萬元。但對于該起案件的具體細節，廣東省汕頭市龍湖區人民法院并未披露。針對相關問題，北京商報記者致電博克森董秘辦公室進行采訪，對方工作人員表示，“暫時不接受采訪”。

對于博克森目前的經營情況，ST椰島在公告中并未過多透露。但根據博克森此前在新三板市場披露的財報顯示，公司在2016年實現營業收入約為1.49億元，當期對應實現歸屬凈利潤約為5775萬元。某不愿具名的體育行業專家指出，隨著傳媒技術日新月異的變革和豐富，近年來國內產業商業模型逐漸成熟，產業鏈條逐步健全，體育傳播行業也迎來了快速發展。這也引發了市場對博克森業績表現的期待。

選殼有“講究”

需要指出的是，博克森此次選殼頗具深意，ST椰島系海南省上市公司。在海南省相關政策的利好加持下，博克森未來如何布局引發市場關注。

資料顯示，ST椰島2000年1月登陸A股市場，公司主營業務為酒類產品的生產和銷售，主要產品有健康保健酒“椰島鹿龜酒”與“椰島海王酒”、白酒“海口大曲”與“椰島原漿”等，同時公司布局椰汁類生態飲品和軟飲料(非碳酸)。今年4月海南省人民政府公布《海南省國家體育旅游示范區發展規劃(2020-2025)》，提出海南將打造世界一流、全國領先的體育旅游營商環境，引進世界知名體育旅游企業和賽事產品，提升海南特色體育旅游產品體系、產業體系、服務體系和市場體系的國際化水平，使體育旅游成為海南國際旅游消費中心的重要內容。

經濟學家宋清輝表示，對于體育產業集團博克森而言，海南省出臺的相關政策無疑將利好公司發展，未來博克森如何布局也是市場的一大看點。

就此次的借殼目標ST椰島來看，公司近年來業績表現并不理想。由于2016、2017年凈利連虧，ST椰島曾在2018年被實施退市風險警示。之后在2018年成功扭虧，保殼成功，2019年ST椰島被撤銷了退市風險警示。但由于公司在信息披露方面存在違規行為，2018年12月6日，上交所對ST椰島及相關責任人作出紀律處分，對ST椰島及相關責任人予以公開譴責，撤銷退市風險警示的同時，ST椰島也在2019年4月26日起被實施了其他風險警示。

2018年扭虧后，ST椰島在2019年再度陷入了虧損，當年實現歸屬凈利潤約為-2.68億元。今年一季度ST椰島仍處于虧損狀態，公司在報告期內實現歸屬凈利潤約為-2576萬元。

ST椰島在重組公告中表示，公司股票自6月10日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。值得一提的是，ST椰島近期的股價表現非常吸睛，公司在6月5日、6月8日、6月9日連收三個漲停板，在5月27日-6月9日這10個交易日之間斬獲了5個漲停板，區間累計漲幅達35.43%。針對相關問題，北京商報記者致電ST椰島董秘辦公室進行采訪，但未有人接聽。

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