一季度A股市場整體震蕩下跌，基于股市行情的變化，公募基金的收益也大打折扣，平均業(yè)績小幅下跌，各類基金漲跌不一，固收類產(chǎn)品業(yè)績明顯好于權(quán)益類產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除今年內(nèi)新成立基金后，德邦基金旗下近期能夠取得可比業(yè)績的18只權(quán)益基金(各類份額分開計算)中，一季度有17只基金虧損，其中3只基金跌幅超過12%。

德邦基金旗下一季度跌幅靠前的權(quán)益基金分別出自房建威和黎瑩兩位基金經(jīng)理，房建威獨立掌舵的德邦福鑫靈活配置混合C、德邦福鑫靈活配置混合A、德邦優(yōu)化靈活配置混合，以及與黎瑩共同掌舵的德邦樂享生活混合C、德邦樂享生活混合A一季度均虧損超過8%。從一季報來看，房建威整體持股風格偏重消費、醫(yī)藥、科技板塊，不過，一季度消費股表現(xiàn)欠佳;科技股自2月底以來股價跳水，而醫(yī)藥股雖然走出了一波小行情，但由于在重倉股中的持倉占比不高，因而對基金業(yè)績的貢獻也較為有限。

德邦基金成立于2012年3月，其大股東為德邦證券，持股比例70%。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，德邦基金的期末凈資產(chǎn)僅有177.05億元(部分披露)，其中權(quán)益基金規(guī)模占比不足一成。此外，德邦基金旗下“迷你”基金盛行，若將各類份額合并計算，則除去今年內(nèi)新成立基金，該公司旗下共有11只權(quán)益基金，截至一季度末，其中8只基金規(guī)模低于2億元，占比超七成;更有4只基金規(guī)模低于1億元。

一季度18只權(quán)益基金17只虧損 七成淪為“迷你基”

受股市回調(diào)影響，一季度權(quán)益基金整體收益并不理想，中小型基金公司業(yè)績滑坡尤為明顯。根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，德邦基金成立于2020年之前且近期能夠取得可比業(yè)績的權(quán)益類基金共有18只，但從一季度的業(yè)績表現(xiàn)來看，其中17只基金均以虧損收場，唯一沒有虧損的基金也僅上漲0.13%。

該公司跌幅榜前3名一季度全部跌超12%，分別是德邦福鑫靈活配置混合C、德邦福鑫靈活配置混合A、德邦大健康靈活配置混合。

德邦福鑫靈活配置混合C為德邦基金旗下一季度業(yè)績表現(xiàn)最差的權(quán)益基金，其跌幅為13.37%。該基金成立于2015年11月16日，其近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-14.37%、-18.93%、-1.92%、-3.12%，均跑輸同期同類基金平均漲幅。

從累計單位凈值走勢來看，在2018年以前，德邦福鑫靈活配置混合C的凈值基本呈震蕩上漲趨勢，但漲幅較為有限，即便在2017年藍籌行情爆發(fā)時，該基金的累計單位凈值也始終低于1.2元。進入2018年后，受A股市場大跌影響，該基金凈值回撤較為嚴重，全年跌幅達18%。2019年雖然該基金業(yè)績上漲，但漲幅卻遠低于同期滬深300漲幅，因此，在經(jīng)歷了今年一季度的回撤后，截至3月31日，德邦福鑫靈活配置混合C的累計單位凈值僅余0.8841元。

除德邦福鑫靈活配置混合C以外，截至一季度末，德邦基金旗下還有另外4只權(quán)益基金的累計單位凈值也跌破1元，分別是德邦福鑫靈活配置混合A、德邦量化新銳股票(LOF)C、量化新銳、德邦穩(wěn)盈增長靈活配置混合。

受業(yè)績欠佳影響，德邦基金旗下“迷你”基金盛行，若將各類份額合并計算，則除去今年內(nèi)新成立基金，該公司旗下共有11只權(quán)益基金，截至一季度末，其中8只基金規(guī)模低于2億元，占比超七成;更有4只基金規(guī)模低于1億元。

而規(guī)模墊底的權(quán)益基金正是一季度虧損最為嚴重的德邦福鑫靈活配置混合，截至一季度末，該基金A、C份額合計規(guī)模僅有0.25億元。并且，該基金也在最新披露的一季報中表示，本基金本報告期內(nèi)連續(xù)二十個工作日以上出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，截至本報告期末，本基金基金資產(chǎn)凈值仍低于五千萬元。

在七成權(quán)益基金淪為“迷你基”的背后，權(quán)益基金規(guī)模不振也是德邦基金的歷史難題。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，該公司期末凈資產(chǎn)為177.05億元(部分披露)，其中，貨幣型基金82.52億元，債券型基金78.69億元，據(jù)此計算，已披露的數(shù)據(jù)中固收類產(chǎn)品規(guī)模占比超過九成，而股混型基金合計規(guī)模不足16億元。

房建威、黎瑩掌舵產(chǎn)品業(yè)績齊墊底 6基金一季度跌超8%

資料顯示，德邦基金管理有限公司成立于2012年3月，注冊資金5.9億元人民幣，其大股東為德邦證券股份有限公司，持股比例70%。

目前，德邦基金共有基金經(jīng)理10人，截至3月31日，旗下基金經(jīng)理的平均任職年限僅有1年又108天。

觀察德邦基金旗下一季度跌幅靠前的權(quán)益基金，虧損超過8%的6只基金分別出自房建威和黎瑩兩位基金經(jīng)理。具體來看，德邦福鑫靈活配置混合C、德邦福鑫靈活配置混合A、德邦優(yōu)化靈活配置混合由房建威掌舵，德邦大健康靈活配置混合由黎瑩掌舵，而德邦樂享生活混合C、德邦樂享生活混合A由房建威和黎瑩共同掌舵。

從最新披露的一季報來看，房建威的持股風格偏重消費、醫(yī)藥、科技板塊，其所獨立管理的3只基金雖在個股選擇上有所差異，但整體方向都圍繞消費、醫(yī)藥、科技布局。德邦福鑫靈活配置混合A/C的前十大重倉股分別為貴州茅臺、中興通訊 、新和成、三一重工、中信證券、立訊精密、浙江醫(yī)藥、魚躍醫(yī)療、北新建材、恒瑞醫(yī)藥;德邦優(yōu)化靈活配置混合的前十大重倉股分別是中興通訊、貴州茅臺、藍思科技、新和成、格力電器、徐工機械、工業(yè)富聯(lián)、恒瑞醫(yī)藥、古井貢酒、長春高新。

房建威在一季報中表示，“證券市場來看，內(nèi)需為主的必選消費、醫(yī)藥以及5G為代表的新基建都將有一定的機會，業(yè)績的穩(wěn)定性和成長性仍然是最重要的指標。在疫情影響全球經(jīng)濟的情況下，具備龍頭優(yōu)勢、穩(wěn)定現(xiàn)金流、穩(wěn)定較高ROE的優(yōu)勢公司尤為難得，是值得重點關(guān)注的。”

不過，今年一季度消費股整體表現(xiàn)欠佳;科技股雖前期漲幅領(lǐng)先，但自2月底以來，尤其是進入3月份后，股價直線跳水，導致相關(guān)基金前期收益回吐;而醫(yī)藥股則在疫情影響下走出了一波小行情，醫(yī)藥主題基金一季度業(yè)績表現(xiàn)普遍較好。然而，房建威獨立管理的3只基金雖也持有醫(yī)藥股，但在前十大重倉股中的持倉占比并不高，因而對基金業(yè)績的貢獻也較為有限，并未能扭轉(zhuǎn)其虧損局面。

值得關(guān)注的是，在成立4年多的時間里，德邦福鑫靈活配置混合A/C的基金經(jīng)理已歷經(jīng)十余次變更，先后被8位基金經(jīng)理管理過。房建威自2018年7月16日接手該基金，與原基金經(jīng)理劉長俊共同管理該基金23天后，劉長俊退出，房建威首次獨立管理該基金至2019年3月18日，接下來該基金迎來張錚爍、陳潔兩位新基金經(jīng)理，三人共同管理該基金1年左右，今年4月6日，張錚爍、陳潔退出，房建威再次獨立管理該基金。

也就是說，事實上德邦福鑫靈活配置混合A/C一季度期間是由房建威、張錚爍、陳潔三人共同管理，業(yè)績虧損并非房建威一人造成。不過，自2018年7月接手至今，房建威的任職回報確實欠佳，分別為-16.94%、-17.19%。

房建威的履歷顯示，其2013年4月至2015年5月?lián)紊虾ＨA誼工程有限公司工程師，2015年5月加入德邦基金管理有限公司，歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

黎瑩管理的德邦大健康靈活配置混合雖然名稱中帶有“大健康”字樣，但該基金一季度的前十大重倉股中，僅有美年健康這一只醫(yī)療相關(guān)個股，因此在醫(yī)療主題基金霸屏漲幅榜的一季度，該基金業(yè)績不漲反虧。德邦大健康靈活配置混合在一季度主要配置了電器、白酒、基建等行業(yè)，但這些行業(yè)一季度表現(xiàn)普遍欠佳，導致該基金業(yè)績虧損超12%。

黎瑩2010年7月至2014年4月在群益國際控股有限公司上海代表處從事行業(yè)及上市公司分析研究工作。2014年4月起在德邦基金管理有限公司任投資研究部研究員。自2015年4月8日起任德邦基金管理有限公司投資研究部基金經(jīng)理助理，自2015年6月4日起任德邦大健康靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。黎瑩目前累計任職時間已近5年。

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