A股上市券商一季度經(jīng)營情況陸續(xù)浮出。據(jù)北京商報(bào)記者4月26日統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿時(shí)，已有8家上市券商披露了2020年一季度報(bào)告或一季度業(yè)績快報(bào)，其中6家券商凈利潤同比出現(xiàn)下滑，僅中信建投和長城證券獲得盈利增長。從行業(yè)整體業(yè)績情況來看，凈利潤亦呈現(xiàn)總體下滑，數(shù)據(jù)顯示，一季度133家券商實(shí)現(xiàn)凈利潤388.72億元，同比減少11.69%，在疫情影響下，自營業(yè)務(wù)失利成為券商業(yè)績滑坡最主要的因素。

“炒股”失利計(jì)提減值

2020年一季度，新冠肺炎疫情令證券市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，主要證券指數(shù)出現(xiàn)一定幅度的回落，券商相關(guān)業(yè)務(wù)尤其是自營業(yè)務(wù)受到不小的沖擊。例如興業(yè)證券一季報(bào)顯示，由于交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值下降，導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)收益損失8.98億元，同比下滑164.54%。興業(yè)證券當(dāng)季營業(yè)收入36.1億元，同比下滑5.86%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.71億元，同比減少72.83%。

東北證券一季報(bào)也顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.06億元，同比下滑20.64%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.34億元，同比下滑41.22%。其中，由于權(quán)益類投資公允價(jià)值下降，公允價(jià)值變動(dòng)收益損失2.02億元。

除了自營遇“滑鐵盧”，季末計(jì)提減值也對(duì)部分券商利潤造成侵蝕。例如方正證券2020年一季度“增收不增利”，當(dāng)季營業(yè)收入19.36億元，同比增4.92%;歸屬于上市公司股東凈利潤3.79億元，同比降35.53%。其中計(jì)提各項(xiàng)信用減值損失及向資產(chǎn)管理計(jì)劃提供流動(dòng)性支持而確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債共計(jì)3.51億元，減少一季度凈利潤2.63億元。

整體自營收入跌四成

受國內(nèi)證券市場(chǎng)波動(dòng)及疫情影響，一季度券商行業(yè)雖近九成實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤總額同比下降11.69%。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布的證券公司2020年一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，133家證券公司2020年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入983.3億元，同比下滑3.5%;凈利潤388.72億元，同比減少11.69%。

中銀國際證券非銀金融分析師蘭曉飛表示，受今年一季度行情回落以及2019年一季度高基數(shù)影響，券商自營業(yè)務(wù)收入同比減少拖累券商業(yè)績。具體從各主營業(yè)務(wù)看，證券投資收益(含公允價(jià)值變動(dòng))同比下滑43.21%至291.92億元，財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入同比下滑35.04%至13.61億元，拖累券商一季度整體業(yè)績表現(xiàn)，其余業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)同比增長。

A股行情向來被視為券商業(yè)績的晴雨表，從資本市場(chǎng)行情走勢(shì)來看，一季度整體滬指累計(jì)下跌9.83%，深成指下跌4.49%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲4.1%。其中，3月A股走勢(shì)低迷，滬指整體下跌4.51%，深成指下跌9.28%，創(chuàng)業(yè)板下跌9.64%。而2020年前兩月券商普遍表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，進(jìn)入3月，證券市場(chǎng)波動(dòng)較大，一些依靠權(quán)益自營的券商出現(xiàn)單月虧損，拉低季度利潤。

多位券商內(nèi)部人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，伴隨著市場(chǎng)大幅回調(diào)，行業(yè)里很多券商自營業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，拖累了整體業(yè)績。比如財(cái)通證券一季度凈利潤1.94億元，同比下滑50.47%。受證券市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致金融工具公允價(jià)值變動(dòng)的影響，公允價(jià)值變動(dòng)收益損失3.14億元。在2020前兩月實(shí)現(xiàn)盈利后，3月財(cái)通證券凈利潤告負(fù)，母公司虧損5890.72萬元。財(cái)通證券方面對(duì)北京商報(bào)記者表示，公司自營證券投資業(yè)務(wù)持倉受市場(chǎng)影響出現(xiàn)暫時(shí)性波動(dòng)，經(jīng)營業(yè)績受到一定沖擊。

全年增長可期

伴隨著疫情影響持續(xù)，后續(xù)券商業(yè)績會(huì)如何演繹?中原證券非銀金融分析師張洋稱，在各權(quán)益類指數(shù)低位盤整的背景下，市場(chǎng)活躍度顯著下降，成交量自3月下旬以來出現(xiàn)較為明顯的萎縮。預(yù)計(jì)4月行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)景氣度環(huán)比將進(jìn)一步回落。綜合目前市場(chǎng)各要素的最新變化來看，預(yù)計(jì)2020年4月上市券商單月經(jīng)營業(yè)績環(huán)比將小幅變動(dòng)，進(jìn)一步回落的概率偏大。

而從中長期來看，受益于資本市場(chǎng)的改革紅利，券商中長期發(fā)展空間仍被業(yè)內(nèi)人士看好。近期，中央政策頻頻出臺(tái)。4月7日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開第二十五次會(huì)議，會(huì)議指出，要發(fā)揮好資本市場(chǎng)的樞紐作用，不斷強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)。隨后，4月9日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見》。其中指出，要完善主板、科創(chuàng)板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)市場(chǎng)建設(shè)。

川財(cái)證券研究所所長陳靂認(rèn)為，受資本市場(chǎng)改革、流動(dòng)性寬松、再融資新規(guī)等因素的推動(dòng)，后續(xù)投行、經(jīng)紀(jì)、自營業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)有望延續(xù)回暖勢(shì)頭。伴隨再融資新規(guī)落地，新證券法的實(shí)施使得債券注冊(cè)發(fā)行流程得到優(yōu)化，證券投資者保護(hù)基金繳納比例調(diào)整，投行整體業(yè)務(wù)增長可期。經(jīng)紀(jì)方面，交投規(guī)模維持高位，市場(chǎng)情緒活躍。自營及資管業(yè)務(wù)均有不同程度的改善。預(yù)計(jì)券商全年業(yè)績有望優(yōu)于預(yù)期水平。

關(guān)鍵詞： 炒股失利 6券商業(yè)績滑坡