日前，全國股轉(zhuǎn)公司制定了《關(guān)于2020年市場分層定期調(diào)整相關(guān)工作安排的通知》(簡稱《通知》)，明確2020年市場分層定期調(diào)整實行“一次調(diào)整，分批實施”，分別自4月30日、5月31日和6月30日起分三批發(fā)送。

“今年分層調(diào)整工作的分批進(jìn)行，一方面是部分公司受新冠疫情影響或延誤審計工作;另一方面，調(diào)層分三批進(jìn)行也為更多基礎(chǔ)層公司進(jìn)入創(chuàng)新層爭取了時間，為后續(xù)再實現(xiàn)進(jìn)入精選層做好準(zhǔn)備。”安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人、研究中心總經(jīng)理助理諸海濱在接受記者采訪時表示。

北京南山投資創(chuàng)始人周運南對記者表示，全國股轉(zhuǎn)公司首次推出“一次調(diào)整、分批實施”的特殊政策，為新三板全面深化改革順利進(jìn)行特別是精選層的成功落地奠定堅實基礎(chǔ)。一方面是助力新三板企業(yè)抗擊新冠疫情的有力舉措，體現(xiàn)了管理層的“服務(wù)有力度，舉措有廣度，監(jiān)管有溫度”;另一方面能有效幫助基礎(chǔ)層企業(yè)順利進(jìn)入創(chuàng)新層，為精選層提供更多的頭部企業(yè)資源。

根據(jù)《通知》，今年定期調(diào)整涉及的財務(wù)指標(biāo)各批次均以已披露的經(jīng)審計的2019年年度報告為準(zhǔn);市值、股本總額、合格投資者人數(shù)三項條件，以及不得進(jìn)入創(chuàng)新層的情形，各批次均以2020年4月30日為判斷基準(zhǔn)日;發(fā)行融資、制定并披露公司治理各項制度要求在各批次申請前完成。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有833家新三板公司披露了2019年報，其中創(chuàng)新層公司116家，占比14%，暫無因財務(wù)數(shù)據(jù)可能被調(diào)出創(chuàng)新層的情形。

諸海濱認(rèn)為，目前已披露年報的基礎(chǔ)層公司中，結(jié)合三項準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和融資、合格投資者數(shù)要求，約30家-40家企業(yè)或符合創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。

“一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)之前因為準(zhǔn)備IPO而刻意留在了基礎(chǔ)層。隨著這些企業(yè)對以精選層為核心的新三板深改逐步認(rèn)識，很多企業(yè)有了上創(chuàng)新層以準(zhǔn)備沖擊精選層的動力。多次調(diào)層給予這些企業(yè)更充分的準(zhǔn)備時間，有利于增加精選層后備企業(yè)數(shù)量，提升精選層企業(yè)質(zhì)量。”國都證券投行總部董事副總經(jīng)理許達(dá)對記者表示。

另外，掛牌公司仍在緊鑼密鼓中備戰(zhàn)精選層。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至目前，已有121家公司公告擬入精選層，其中基礎(chǔ)層公司近30家;特別是，已有38%的公司發(fā)布了具體發(fā)行方案。

談及發(fā)行方案的整體情況，諸海濱分析稱，在發(fā)行規(guī)模方面，目前已公布方案的公司平均發(fā)行規(guī)模達(dá)1.8億元，發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本平均達(dá)18%。在發(fā)行底價方面，主要分為三類：第一類是主要參考近期交易、定增價格，底價基本略低于當(dāng)前二級市場交易價格;第二類底價或參考IPO發(fā)行估值，所公布的發(fā)行底價在23倍PE左右，部分公司也曾申報過IPO;第三類公司發(fā)行區(qū)間參考當(dāng)前PE和A股同行業(yè)公司PE，上下限價差約為300%，下限參考了自身的當(dāng)前PE和歷史增發(fā)PE，而上限基本參考了A股同行業(yè)公司的當(dāng)前估值水平。

關(guān)鍵詞： 新三板 三批實施 121精選層