受益于全民健身理念的興起，近年來，健身行業(yè)市場快速增長，老牌健身企業(yè)英派斯的業(yè)績備受關(guān)注。

2月25日，英派斯發(fā)布2019年業(yè)績快報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9.33億元，較上年同期增長2.87%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5055.77萬元，同比下降19.35%。基本每股收益0.42元，同比下降19.23%。

英派斯上市以來的業(yè)績，一直保持營收走高，凈利下滑。第三方研究機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清在接受記者采訪時(shí)表示，歸根結(jié)底，是其產(chǎn)品和服務(wù)溢價(jià)能力持續(xù)下降導(dǎo)致的。

研發(fā)增多致凈利下降

英派斯是一家以健身器材的開發(fā)、制造、銷售為主要業(yè)務(wù)的公司，國外銷售占比近70%，客戶主要集中在歐美地區(qū)。

2017年9月英派斯上市，2017-2018年的營業(yè)收入分別為8.57億元和9.08億元，較上年分別增長10.09%和5.88%;實(shí)現(xiàn)凈利潤8317萬元和6268.66萬元，同比下滑2.37%和24.63%。

結(jié)合2019年業(yè)績快報(bào)，況玉清分析：“主要是英派斯主營業(yè)務(wù)毛利潤率持續(xù)下降所致。英派斯的營收雖然在漲，但由于毛利潤率持續(xù)下降，所以它的凈利潤不增反降，但歸根結(jié)底，是其產(chǎn)品和服務(wù)溢價(jià)能力持續(xù)下降導(dǎo)致的。”

不過，英派斯在業(yè)績快報(bào)中對2019年的業(yè)績變動解釋為，是公司本年度增加研發(fā)投入所致。

據(jù)了解，英派斯于2019年10月25日發(fā)布《關(guān)于投資建設(shè)青島英派斯體育產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目的公告》稱，為順應(yīng)體育制造業(yè)走向科技創(chuàng)新發(fā)展新趨勢，計(jì)劃建設(shè)青島英派斯體育產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目投資金額約10.18億。

此外，英派斯董秘曾在回答投資者提問時(shí)透露，公司為響應(yīng)國家《冰雪運(yùn)動發(fā)展規(guī)劃(2016—2025年)》及“三億人參與冰雪”的號召，將在冰雪產(chǎn)業(yè)方面大力研發(fā)，推出全新冰雪系列產(chǎn)品——滑雪模擬機(jī)和仿真冰場。

上述項(xiàng)目目前還未完成，或許是英派斯利潤下滑的原因之一，但值得注意的是2019年，英派斯曾攜新產(chǎn)品參加行業(yè)展會，展示了包含SKI&ROW滑雪劃船綜合訓(xùn)練機(jī)、HB005 風(fēng)扇車在內(nèi)的多個(gè)產(chǎn)品。

新產(chǎn)品的市場表現(xiàn)如何?是否能為公司帶來利潤?中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者希望就上述問題對英派斯進(jìn)行采訪，但對方表示，公司2019年年報(bào)披露前不接受采訪。

上市后股東陸續(xù)減持

業(yè)績下滑的同時(shí)，英派斯的股東們向外傳遞出不好的信號。

3月19日，英派斯發(fā)布減持進(jìn)展公告，公司股東殷富中國及其一致行動人湖南文旅，計(jì)劃合計(jì)減持不超過480萬股(占公司總股本4%)公司股份，減持市值約6048萬元。目前，減持計(jì)劃時(shí)間已過半，殷富中國及湖南文旅還未通過任何方式減持公司股份。

據(jù)了解，殷富中國及其一致行動人湖南文旅合計(jì)持有英派斯股份1080.89萬股，占公司總股本比例為9.01%。值得注意的是，殷富中國在2019年6月18日、19日和7月1日，湖南文旅在2019年6月18日、19日，先后通過集中競價(jià)交易的方式，合計(jì)減持120萬股，占公司總股本1%。

此外，2月13日，英派斯披露股東南通得一的減持計(jì)劃進(jìn)展，計(jì)劃減持240萬股，目前還未實(shí)施。

2019年11月，英派斯披露，股東景林景途及其一致行動人景勝偉達(dá)通過集中競價(jià)交易的方式，先后于2019年7月1日、10月14日以及10月23日合計(jì)減持240萬股，減持股數(shù)占總股本比例為2%。完成減持計(jì)劃后，兩者作為一致行動人合計(jì)持有公司4.47%的股份，不再是持股5%以上的大股東。

2018年9月26日，英派斯披露青島擁灣減持計(jì)劃，但減持期限滿后，青島擁灣未能如期完成減持;10月10日披露青島青英減持計(jì)劃。

總體來看，英派斯的十大股東中，除山東五岳外，或已經(jīng)減持，或正在減持，或表現(xiàn)出減持意圖。有投資者在股吧平臺質(zhì)疑，大股東的陸續(xù)減持是不是因?yàn)閷疚磥戆l(fā)展沒有信心。

對此，況玉清對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，股東減持的原因不好猜測，除了對公司未來沒有信心之外，還可能是對未來股市沒有信心，也可能是出于自身的資金問題，有的股東有資金需求所以減持股票。不好說一定是哪一種，但如果多個(gè)股東都一致減持，那這個(gè)問題可能就比較大了

關(guān)鍵詞： 英派斯加大研發(fā) 凈利下滑