1月8日，記者從茂業(yè)商業(yè)(600828)發(fā)布的公告獲悉，公司于2017年12月向鄒招斌提供4億元借款額度，借款期限為12個月，后續(xù)雙方約定將借款期限展期一年，展期后的還款時間為2019年12月31日，但目前公司未能如期收回4億元借款。對此，上交所向公司發(fā)出了問詢函，要求公司就相關(guān)問題予以回復(fù)。

維多利集團19.7%股權(quán)或不夠還款

目前投資者最關(guān)心的是由鄒招斌將其持有的維多利集團15%股權(quán)，作為4億元借款質(zhì)押物能否足以覆蓋借款本息;借款和質(zhì)押股份的后續(xù)處置計劃和安排。

對此，公司回復(fù)稱，參考國眾聯(lián)(香港)測量師行有限公司于2017年12月20日出具的評估報告，截止2017年11月30日，維多利集團100%股權(quán)的價值為人民幣(以下貨幣均為人民幣)50.4億元。按此計算，15%質(zhì)押股權(quán)對應(yīng)的價值為7.56億元，截止2020年1月2日，鄒招斌尚未清償?shù)慕杩畋鞠⒑嫌嫾s4.84億元。質(zhì)押股權(quán)價值足以覆蓋本次借款本息。

“目前公司正在與鄒招斌、維多利投資協(xié)商，以質(zhì)押股權(quán)折價來進行借款本息的抵償，力爭于2020年3月25日之前完成質(zhì)押股權(quán)折價抵償事宜。”公司稱，公司將聘請有證券資格的第三方評估機構(gòu)對該部分質(zhì)押股權(quán)進行評估。

若15%質(zhì)押股權(quán)評估值等于或大于4.84億元，則以鄒招斌質(zhì)押的全部股權(quán)抵償借款本息;若評估價值小于4.84億元，則要求鄒招斌將其直接持有的4.7%及通過其100%控股的維多利投資間接持有的15%，合計持有維多利集團19.7%的股權(quán)折價抵償;如仍不足以抵償，對不足部分，公司將要求鄒招斌以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物補足。

公告顯示，截至2019年9月30日，維多利集團資產(chǎn)凈額為19.67億元。對此，記者進行了如下測算(假設(shè)凈資產(chǎn)溢價率為0)：15%質(zhì)押股權(quán)對應(yīng)的資產(chǎn)凈利額約為2.95億元，與目前鄒招斌尚未清償?shù)募s4.84億元借款本息比較，尚差1.89億元;即使加上鄒招斌直接持有的4.7%的股權(quán)，合計19.7%的維多利集團股權(quán)計算，其對應(yīng)的資產(chǎn)凈利額也僅為3.87億元，與目前鄒招斌尚未清償?shù)募s4.84億元借款本息比較，仍差0.97億元。除非維多利集團資產(chǎn)凈額能夠獲得至少25%的溢價。

宏觀經(jīng)濟及外部環(huán)境成替罪羊?

公司回復(fù)稱：經(jīng)公司分別于2018年底及2020年初向鄒招斌發(fā)函確認，鄒招斌確認此次借款的主要用于其名下企業(yè)的資金運營周轉(zhuǎn)，資金的實際使用方為其名下企業(yè)，與公司、公司控股股東茂業(yè)商廈及實際控制人之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、其他協(xié)議或利益安排。

同時，茂業(yè)商廈、實際控制人向公司確認，茂業(yè)商廈間接持有維多利集團約57.96%股權(quán)，實際控制人間接持有維多利集團約47.92%股權(quán)，其均無其他與鄒招斌及實際使用該筆借款資金方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和其他協(xié)議或利益安排。

針對本次借款未能按期收回的具體原因和影響，公司方面稱，經(jīng)公司函證鄒招斌確認，因受宏觀經(jīng)濟及外部環(huán)境不確定性因素影響，目前資金周轉(zhuǎn)仍存在一定困難，因此未能按期償還借款本息。

此外，公司方面表示，截至2019年12月31日，借款余額為8.05億元。維多利集團的經(jīng)營管理層均由公司委派，除擔(dān)任董事和監(jiān)事外，鄒招斌及其關(guān)聯(lián)方并未擔(dān)任也未派員擔(dān)任維多利集團高管，其僅作為財務(wù)投資人，對維多利集團的人事、財務(wù)、資金及實際運營和管控均不涉及，由公司對維多利集團實施全面和有效地管控。

公司稱借款前作了盡職調(diào)查

上交所同時要求說明公司在作出向鄒招斌提供借款、同意借款展期的決策時履行的程序、以及具體責(zé)任人，是否進行了充分的盡職調(diào)查，相關(guān)決策是否審慎。

對此，公司回復(fù)稱，公司在本次交易前從三個方面進行了盡職調(diào)查：一是借款收益。茂業(yè)百貨向鄒招斌提供4億元的借款，借款年利率為10.5%，公司可獲得約4200萬元/年的利息收入。

二是借款方的相關(guān)情況。2011年2月至今，鄒招斌持有維多利投資100%; 2016年5月至今，鄒招斌為維多利集團少數(shù)股東，合計持有維多利集團19.7%股份。截至2017年12月12日公司第八屆董事會第二十九次會議召開時，鄒招斌還通過其控制的核心企業(yè)維多利投資間接持有內(nèi)蒙古維多利實業(yè)有限公司57.1%股份、烏蘭察布市維多利商業(yè)有限公司57.1%股份、赤峰新維利購物廣場有限公司約40%股份。

三是質(zhì)押標的相關(guān)情況。維多利集團在內(nèi)蒙古實體零售業(yè)居壟斷性領(lǐng)導(dǎo)地位，有著較強的供應(yīng)鏈和商品談判優(yōu)勢，自持物業(yè)大多位于呼和浩特市的核心商圈中山路商圈和包頭市的成熟商圈東河區(qū)商圈，自有經(jīng)營面積合計超過47萬平方米，目前已成為公司的主要利潤貢獻區(qū)域之一。

2016年5月，公司通過重大資產(chǎn)重組收購了維多利集團70%股份，成為維多利集團的控股股東;剩余30%股權(quán)仍由原股東鄒招斌(直接持有4.7%，通過其100%控股的維多利投資間接持有15%，合計持有維多利集團19.7%)、陳幫海(4%)、林志健(3.3%)和陳千敢(3%)分別持有。

此外，經(jīng)公司核實，質(zhì)押標的不存在質(zhì)押、凍結(jié)、查封等第三方權(quán)利限制措施。公司判斷鄒招斌具備借款償還能力，且質(zhì)押標的價值高于借款本息，風(fēng)險可控。

關(guān)鍵詞： 茂業(yè)商業(yè) 4億借款逾期 問詢