12月20日，證監會發布《關于修改<非上市公眾公司監督管理辦法>的決定》(以下簡稱《公眾公司辦法》)《非上市公眾公司信息披露管理辦法》(以下簡稱《信息披露辦法》)，全面深化新三板改革各項措施加快落地。

信息披露是新三板改革的焦點之一。證監會公眾公司部主任周貴華20日表示，新三板改革后將設置基礎層、創新層和精選層，針對不同層次企業制定了差異化的信息披露制度。

12月22日，申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明在接受記者采訪時表示，新三板實行差異化信息披露制度主要由新三板的特征決定。新三板掛牌公司數量眾多，水平不一，需要具有差異性的制度安排。精選層信息披露規定與轉板的制度安排相配套，對相關企業來說提高了要求，有助于更好推動新三板的發展。

記者關注到，《信息披露辦法》明確，精選層、創新層掛牌公司應當設立董事會秘書?；A層掛牌公司可以設立董事會秘書，不設立董事會秘書的，應當指定一名高級管理人員兼任信息披露事務負責人。此外，精選層掛牌公司應當設立信息披露事務管理部門，協助董事會秘書管理信息披露事務。

此外，根據《信息披露辦法》，精選層掛牌公司還應當在年度報告中結合所屬行業特點充分披露行業經營信息以及可能對公司核心競爭力、經營活動和未來發展產生重大不利影響的風險因素。

全國股轉公司總經理徐明此前在第十六屆中國國際金融論壇上表示，經過多年的不斷努力，掛牌公司質量日趨改善。在信息披露方面，2017年和2018年年報按期披露率達94%，標準無保留審計意見占比均在95%以上。在公司治理方面，70%的公司完善了各項公司治理制度，97%的公司設置了董秘。

“明確要求披露重大風險，設置董事會秘書，都是強化新三板公司規范治理的重要措施。”12月22日，蘇寧金融研究院特約研究員何南野對記者表示，通過對標A股市場的信息披露標準，細化和強化精選層公司的信息披露機制，有助于實現精選層公司的規范治理。

除了建立差異化的信息披露制度，在提升新三板公司質量方面，中介機構扮演了重要角色。記者關注到，《公眾公司辦法》主要修改內容包括創新監管方式，確定差異化信息披露原則，明確公司治理違規的法律責任，壓實中介機構責任，督促公司規范運作。

舉例而言，《公眾公司辦法》增加一條，作為第八十六條：“證券公司及其工作人員未按本辦法規定履行持續督導責任，情節嚴重的，中國證監會可以采取責令改正、監管談話、出具警示函等監管措施。”

北京南山投資創始人周運南對記者表示，從此前的運行情況來看，少數掛牌公司出現的問題與某些中介機構不盡責有較大關聯。壓實中介機構責任，有助于進一步提高新三板監管效率，提升新三板整體質量，有效保護投資者合法權益。

關鍵詞： 新三板 差異化 精選層